专题：聚焦美股2026年第二季度财报
核心要点
通用汽车第二季度盈利超出市场预期；
这家底特律车企同步上调全年业绩指引；
通用汽车高管将于美东时间上午 8：30 召开财报电话会议。
受益于北美业务持续拉动业绩 ，通用汽车第二季度盈利优于华尔街分析师一致预期，并于周二上调多项 2026 年全年盈利预测 。
这家底特律车企表示 ，上调业绩指引主要得益于整车成交费用 保持稳定、质保费用下降 ，同时公司缩减数十亿美元电动车投入的战略落地后，电动车业务亏损持续收窄 。
“本次财报表现与我们过去数年的经营节奏高度契合 ， ” 通用汽车首席财务官保罗・雅各布森周二做客节目《 Squawk Box》时表示 ，“公司上半年调整后每股收益创下历史新高，同比提升 25%。 ”
雅各布森称公司发展势头十分强劲 ，当前约 75 美元的股价极具投资价值 ，较去年同期涨幅超 40%，并评价终端消费需求具备十足韧性。
二季度核心业绩（对比路孚特市场一致预期）
调整后每股收益：3.57 美元，市场预期 3.20 美元
营收：480.3 亿美元 ，市场预期 470.1 亿美元
上调后的全年业绩指引
全年调整后息税前利润区间：140 亿–160 亿美元 ，对应调整后每股收益 12–14 美元；此前指引为 135 亿–155 亿美元 、每股 11.50–13.50 美元 。
汽车业务调整后自由现金流预期上调至 95 亿–115 亿美元，原预期 90 亿–110 亿美元 。
但公司下调归属于股东净利润预期 ，最新区间为 84 亿–98 亿美元 ，此前一轮下调后的指引为 99 亿–114 亿美元。
这已是通用汽车连续第二个季度上调其余业绩指标 、下调股东净利润预期 。今年 4 月，公司曾因一笔 5 亿美元关税退税调整过业绩指引 。
北美业务是通用汽车业绩核心支柱；此外 ，数字化服务收入同比增长 20% ，2026 年电动车业务亏损较 2025 年收窄 10 亿至 15 亿美元。
“北美市场调整后息税前利润率达 8.6%，同比提升 2.5 个百分点 。我们持续压降质保开支、缩减电动车亏损 、提升运营效率 。同时包含中国合资企业在内的通用世界 业务实现盈利。” 通用汽车董事长兼首席执行官玛丽・博拉在致股东信中写道 。
博拉还提到 ，稳定的整车售价 、极具竞争力的皮卡与 SUV 产品矩阵助推业绩 。本季度公司严格控制购车补贴 ，整车平均成交费用 维持在 5.2 万美元。
通用汽车周二表示，缩减电动车业务带来的大额资产减值计提工作已基本完成；自去年下半年至今 ，公司累计计提 109 亿美元电动车相关减值费用 。
公司称 ，本轮电动车收缩计划预计产生 72 亿美元现金支出，截至二季度末已支付 45 亿美元 。
二季度完整财务数据
归属于股东净利润：13 亿美元，同比下滑 31.1%
调整后利润超 39 亿美元 ，同比增长约 30% ，调整后利润率 8.2%
总营收同比上涨 1.9%
2025 年二季度同期对比数据
营收 471.2 亿美元；归属于股东净利润 19 亿美元；调整后息税前利润 30.4 亿美元
