来源：华泰期货
作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
港口供应方面：海外甲醇开工率54.05%（+4.56%）；中国进口甲醇周频到港量10.86万吨（-4.16），其中华东到港量5.97万吨（-7.64） ，华南到港量4.89万吨（+3.48） 。
内地供应方面：中国甲醇开工率88.53%（-1.66%） ，其中煤制甲醇开工率83.74%（-1.53%） 、天然气甲醇开工率50.64%（+0.00%） 、焦炉气甲醇开工率58.32%（-0.73%）；西北开工率89.87%（-2.19%），华北开工率70.35%（-3.77%） ，华中开工率89.31%（+0.00%） ，华东开工率92.62%（+0.31%），西南开工率86.98%（+0.00%） 。
港口需求方面：太仓周均提货量1743吨/天（-98），华东MTO企业周度采购量27570吨（-65760） ，外采甲醇MTO企业开工率67.71%（+0.00%）。
内地需求方面：甲醇企业待发订单量218903吨（+43493） 。传统下游样本企业原料采购量16600吨（+100） ，甲醛开工率37.98%（-0.18%）、醋酸开工率84.95%（-0.55%） 、MTBE外销工厂开工率42.39%（-6.87%） 、二甲醚开工率4.03%（-0.42%）；西北MTO企业周度采购量90500吨（+35500），MTO企业开工率81.78%（-0.84%） 。
库存方面：甲醇港口库存吨446700（-46500） ，其中江苏223100吨（-31500）、浙江161600吨（-33700） 、广东37000吨（-1000） 、福建25000吨（+19700）；MTO样本企业甲醇库存44万吨（-2）。下游样本企业甲醇库存158200吨（+12200） 。中国内地甲醇工厂库存391210吨（+10100） ，西北厂库255000吨（+6800）、华北厂库21000吨（-500） 、华中厂库19030吨（+4730） 、华东厂库72200吨（+600）、西南厂库21300吨（-1500） 。
市场分析
7月8日讯，美国撤销对伊朗的石油制裁豁免 ，相关收尾交易截止到7月17日 ，伊朗南部多地再遭美军袭击，带动能化反弹。但随后7月9日特朗普表示 ，认为不会再次爆发与伊朗的战争 ，态度继续摇摆；巴基斯坦和卡塔尔已与美国和伊朗建立新的接触渠道，旨在停止军事行动并重返谈判进程 。
港口方面 。港口总库存首周未延续下降 ，但库存拐点仍待持续数据确认 ，分化为江苏延续去库，福建累库。伊朗装置开工恢复仍慢，伊朗ZPC一套运行一套检修 ，Majarn、Bushehr 、Arian 、Keveh仍等待复工 ，而Sabalan亦因电力问题停车；而6月下旬伊朗装船量回升较快，7月进口量大幅抬升 ，继续关注短期到港回升兑现速率。下游MTO七月仍有检修预期 ，诚志2期7月中旬有检修计划，渤化、联泓关注7月兑现检修的可能；鲁西 、兴兴 、斯尔邦处于检修中 ，关注斯尔邦何时复工 。
内地方面 。煤头甲醇开工仍偏高位运行 ，内地工厂库存继续回升但累库速率放缓，待发订单量回升 ，反映低价后的下游补货意愿 ，但持续性存疑。传统下游淡季开工偏低，甲醛淡季低开工、MTBE开工进一步下降 、醋酸开工前期反弹后盘整 。
策略
单边：无；跨期：无；跨品种：无
风险
美伊地缘局势进展 ，伊朗装置复工速率 ，MTO装置检修兑现进度
投资询问 业务资格： 证监许可【2011】1289号
免责声明：
本报告基于本公司认为可靠的 、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证 。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见 、评估及预测不一致的研究报告 。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改 ， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观 、公正 ，但本报告所载的观点、结论和建议仅供借鉴 ，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断 。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果 ，本公司及作者均不承担任何法律责任 。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可 ，任何机构或个人不得以翻版 、复制 、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权 。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用 ，并注明出处为 “华泰期货研究院” ，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 、删节和修改 。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标 、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利 。
